לפני ואחרי החג, מחירי הפלסטיק עקבו אחר ירידת הנפט הגולמי, פרצו את הטווח הנמוך הקודם והראו שינוי משמעותי כלפי מטה במרכז הכובד.
הנפט הגולמי לטווח קצר הפסיק במידה מסוימת לרדת, בשילוב עם בסיס חזק, שתומך מעט במחירי הפלסטיק. למרות שמגמת השוק עדיין חלשה, לא כדאי לרדוף אחרי פוזיציות שורט בטווח הקצר תחת דפוס בסיס חזק. עם זאת, לפני שמגמת הפוזיציה השורטת הכללית משתנה, לא מומלץ להעתיק בקלות את התחתית. עבור סוחרי ספוט, הם יכולים לנסות את פעולת בסיס המכירה של מכירת ספוט לקניית חוזים עתידיים.
בעתיד, הפלסטיק עדיין יתמודד עם ציפיות של הגדלת היצע, ביקוש חלש ולחץ ייבוא מוגבר. מבחינת דפוס הרווח העלות הנוכחי, תהליכים שונים הגיעו בעצם לקו הרווח וההפסד האריתמטי. העברת בנייה וייצור לאחר מכן עשויה להוביל לחוסר אופטימיות ברבעון השני ולמחזורים ארוכים יותר. לאחר התאוששות קצרה, מחירי הפלסטיק עדיין עשויים להיות חלשים.
נקודות סיכון: סביבת מאקרו עולה על הציפיות, מחירי חומרי הגלם עולים על הציפיות, ההיצע עולה על הציפיות
עקבות לוגית
01
מבחינת הפרש המחירים:
הפרש הבסיס החודשי חזק יחסית, ולא מתאים לרדוף אחרי קצר בטווח הקצר
נכון ל-5 במאי, הפרש הבסיס הפלסטי היה 256 יואן/טון, והפרש המחיר של 9-1 היה 77 יואן/טון. מונעים על ידי מחירי הנפט הגולמי, מחירי הפלסטיק חוו ירידה משמעותית, אך מחירי הספוט הראו התנגדות בהשוואה לחוזים עתידיים, עם חיזוק משמעותי של הבסיס. בטווח הקצר ישנה דרישה להתאוששות בבסיס לתיקון המצב, מה שנותן תמיכה מסוימת במחירים. למרות שמגמת השוק חלשה, לא מתאים לרדוף אחרי קצר בדפוס של בסיס חודשי חזק. עם זאת, לפני שהמגמה הדובית הכללית משתנה, לא מומלץ להעתיק בקלות את התחתית. עבור סוחרי ספוט, הם יכולים לנסות את פעולת בסיס המכירה של מכירת ספוט לקניית חוזים עתידיים.
02
מבחינת ביקוש:
תמיכה עונתית מוגבלת מחוץ לעונה, מה שמקשה על הגברת הביקוש לטווח קצר
לפני החג, תחילת הפקת הסרטים החקלאיים ירדה ב-6% ל-29%, בעוד ששאר המגזרים נותרו יציבים. הביקוש הכולל לסרט חקלאי הולך ופוחת, ועונת הייצור של סרטי פלסטיק מתקרבת לסיומה. הביקוש לסרטי חממה עדיין מראה סימני חולשה, והבנייה בתעשייה ממשיכה לרדת. מבחינת צינורות, חלק מהמפעלים הגדולים פועלים בסביבות 50-80%, בעוד שמפעלים קטנים ובינוניים פועלים בסביבות 30-50%, עם ירידה קלה בפעילות המפעלים. בעתיד, קשה לראות שיפור משמעותי בביקוש לסרט חקלאי בטווח הקצר, ולחלק מהיצרנים יש כוונות ספקולטיביות. עם זאת, עם הגעת עונתיות מחוץ לעונה, הביקוש לטווח הקצר נחלש ויש מעט מקום להתרחבות.
03
בצד ההיצע:
מאי תוכנית התחזוקה גדלה, לחץ האספקה הוקל מעט
לפני החג, מפעלי ייצור PE החלו בבנייה ב-82.51%, עם עלייה שבועית של 0.17%. אובדן התחזוקה היה 67800 טון, עם עלייה של 4900 טון מחודש לחודש. אובדן התחזוקה הוא ברמה בינונית עד גבוהה. סך הפסדי התחזוקה של מפעלי ייצור PE באפריל עמד על 27.28 טון, ירידה של 16500 טון בהשוואה למרץ. הערכה ראשונית היא שחלק מיחידות הייצור ימשיכו לפעול להשבתה בחודש מאי, ואובדן התחזוקה בחודש מאי צפוי לעמוד על 316400 טון, עלייה של 43600 טון בהשוואה לאפריל. וכרגע אין תוכניות להגדיל את כושר הייצור לפני יולי, ולחץ האספקה המקומי לטווח הקצר יוקל.
04
מבחינת יבוא:
חלה עלייה ביבוא לנמל, והפרש המחירים הפנימי והחיצוני נותר מעט הפוך
הן השווקים המקומיים והן הבינלאומיים נחלשו, ומשתתפים בשוק נוטים לאמץ גישה של חכה ולראות, מה שמוביל להיחלשות בהתלהבות החקירה. לפני החג הגיעו לנמל מספר רב של סחורות בזריקה במחירים נמוכים מהמזרח התיכון, מה שגרם לירידה בהצעות השוק, פתיחת ארביטראז' ייבוא ולעלייה בסחורות מיובאות שמגיעות לנמל. עם זאת, המחירים המקומיים עדיין נמצאים בשפל ומצב הביקושים המקומי אינו כצפוי, מה שעשוי לדכא את הגידול ביבוא ולהקשות על עלייה משמעותית ביבוא לטווח קצר.
05
מבחינת מלאי:
מלאי החגים צבר אינרציה, והלחץ הכולל משנה לשנה אינו משמעותי
נכון ל-5 במאי, מלאי הייצור לדוגמה, הסוחרים והנמלים הראה עלייה של חודש על חודש. הגידול במלאי נובע בעיקר מהצטברות אינרציה במהלך החגים הקצרים והארוכים, יחד עם ירידה מתמשכת במחירי הנפט הבינלאומיים, אשר דיכאה את אמון השוק. לאחר החזרה מהחג, השוק עדיין נמצא בעיקר בצד, עם חידוש מלאי מוגבל במורד הזרם. אבל בסך הכל, לחץ המלאי אינו משמעותי, והוא ברמה נמוכה מהממוצע בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.